相場の方は膠着。当面は、12月の日銀の利上げがあるかどうかが焦点だが、私見では、ない可能性が高いと考えている。やはり、高市政権からの、緩和的政策のシグナルは大きく、逆に植田がそんなに強気になるような理由もないからである。自分が植田なら、今の仕事は黒田の後始末、自分の責任ではないので、理屈としてやるべきことはやるが、圧力に抗してまで信念で徹底すべきことでもない、と考える。ということで、12月の日銀会合を機に、さらに円安が進行すると考える。

ただ、これは短期であって、中長期では以前からのドル安の観測は捨ててはいない。アメリカでは、トランプの支持が弱くなり、MAGAからの離反も起きているが、トランプもしぶとい。Xで引用したように、WSJの記事によれば、ウクライナ和平案の影には、トランプとロシアとの秘密協定があり、トランプが経済的利権を得る代わりに、ロシアに有利な和平条件を、ウクライナやEUに飲ませようとしているという。また、それに対して、EUが、米国債売却で対抗する可能性があるとの説。これは昔からあるひとつの可能性だが、それが現実化すればそのインパクトは絶大だ。Xの渡部悦和氏のツイート 参照。このシナリオが実現するかどうかはもちろん不明だが、トランプが、支持を失いつつあることに対抗して、新たな策を打ち出してくることは十分に予測される。それは、米国や世界経済へのリスク要因となるだろう。

短期トレードは相変わらず軽く円売りで様子見。