新やまはFX・Crypto

昨晩のNYではパウエル演説で、QT終了と利下げの方向性が示された。そのせいもあって、今日は東京でもドル安気味。ただ、151円の強いサポートに現状は跳ね返されているが、おそらく今回は150円まではいったん行くのではないかと考えている。もうすこしゆっくりとトレードしてみたい。

休日の間に、トランプがTACOって、株価先物は日米とも落ち着いていたが、今日は日経は午後からだだ下がり。意外な動きになった。まだ、首相が誰になるかが決まらないという不安定さからかもしれないが、米国株価先物も下落。ビットコインも下落と、全体に落ち着きがない。唯一、爆上げ街道なのは、ゴールドのみである。自分もちょっと前からCFDでもゴールドロングをしているが、為替が動かないので、これで助かっている。テクニカル的にも行きすぎの感じだが、どこで利食うかはむずかしい。前も書いたように、何か違うステージを感じる。また、今の暗号通貨は、トランプの体制と密接な関係がある。トランプ体制に動揺が感じられれば、暗号通貨も動揺するのである（これはクルーグマンの見方だが賛成だ）。

国内政局は、コップの中の嵐と言えども、円の動きや株価には無関係ではない。明日は自民党の臨時両院議員総会で、いろいろな予測があるようだが、なってみないとわからないのでここでは詳述しない。どうころんでも、小党分立の状況には変化がないわけで、合従連衡の策をどうするかに尽きる。しかも、それは、自民党が政権をとってからも続くわけで（たとえば、自民党に不利な政治資金規正法案を野党多数で可決可能）、国内政治を絶えずチェックしていないと、ファンダメンタルズの分析は不可能ということだ。

日本の政局はまあなんとかなるだろうが、しょせん、コップの中の嵐。本命は米国だろう。可能性としてはいつものように、最初はどうなるかと思わせるがどこかで妥協が図られるというのが一番に来る。ドル円も140円から150円のレンジの繰り返しということだ。今回は148円の窓があるので、そこを埋めて、145円あたりで折り返しというのがありそうなシナリオである。まずはそのあたりまでドル円ショートで行って、適宜利食って様子見というトレードを目指したい。現状は前からの軽いドル売りだけなので、月曜からの相場でがんばりたいと思う。

昨晩は、公明離脱の後、トランプがまた関税で吠えているなあ、あたりで寝てしまったが、起きたら相場激変。ドル円は151円ロー、ダウもナスダックも暴落。日経先物も暴落。暗号通貨も暴落。唯一値を保っているのがゴールド。なお、米国10年債は買われている。特に日経先物は、公明ショックとトランプショックのダブルパンチで凄まじい下げになっている。日本は、とりあえず首班指名までは落ち着きそうもないし、米国もトランプのTACOがまた発動されるのか、とにかく来週は不安定間違いない。手出し無用の相場である。

高市選出も予想外だったが、まさか公明党が離脱するとは誰も思っていなかっただろう。公明党の高市嫌いの雰囲気は総裁選の時から伝わってはいたのだが、本当に「一方的に」決裂とは驚いた。やはり、高市の力不足だと考える。連立与党をリスペクトしているなら、選出と同時に麻生を伴って、公明党に挨拶回りに行くべきだった。そのあたりから話合いに入っていれば、今回の「一方的」な離脱はなかったと思う。

ツイートの方でも書いたが、トルコリラに対しても売られている円というひどい有様である。高市の政策に対する「危惧」が中心であり、政局混迷・経済混乱をねらったファンドの投機的な円売りである。トラス・ショック（2022）と似た動きと言えよう。トラス・ショックの場合は、リスクオフとなり、株式も急落したが、そこまでは至っていない。現在の国債市場の混乱は超長期国債の利回り上昇に留まっているからである。むしろ、1992年のソロスによるポンド・ショックの方が近いかも知れない。ソロスはポンドショートでポンドドルを下げてから買い戻しを計り大利益を得た。今回の円安相場でも、ファンドは、円をさらに売り崩すことを狙っているのだろう。問題は、財務省の為替介入だが、守護神神田はもういない状態であり、また、財務省が高市に援護射撃をするとも思えない。ドル円160円くらいまでは実弾介入はないと見るべきだろう。

高市総裁となって最初の月曜の相場はひたすら円安だった。あまりに円が売られてドル円が上がったためユーロドルでもドル高になったのは行きすぎ。ここは是正されるだろう。あと、ゴールドとビットコイン、そして日経株価も急激に上昇中だ。円売りに引かれて世界の通貨が安くなっているとしか言えない。前にもツイートしたように、一種の「逆リーマンショック」である。リーマンショックの時に起きた、「キャッシュへの退避」の真逆の展開が示現している。キャッシュを持っていることがリスクになる、そんな時代がいつか来るとは言われていたが、それを目の前で見ることになったのは驚異である。この動きがどこまで行くのか分からないが、手持ちのキャッシュを減らすというストラテジーは現時点において必須と思われる。キャッシュは手元のバッファとしてのみ置くというイメージである。

小泉で無難に収まるかと見ていたが、地方党員が支持者からの切実な声を伝えたため、議員側も次の選挙を考えざるを得なかったようだ。ネットでの動向を見ても、特に若者層の意識の変化は極めて大きい。さて、このあと、公明党の動向、それによる総理選出などいろいろ不確定要素はあるものの、一応、高市首相が実現すると考えて、この後を予想してみたい。まず一番間違いないのが、金融緩和策継続だ。場合によっては、小規模減税もある。この点で、株価上昇、ドル円上昇が予測されるわけで、実際にサンデードルは1円ほど値上がりしている。来週は148円半ばからのスタートになると思われる。ただでさえ、円安だったところ、これでドル円が下げる可能性は極めて低くなったと言わざるを得ない。

多くの人がゴールドを求めるようになってきたが、簡単には小さなロットをたくさん精錬できないため、小さな地金（30グラム以下）は不足気味のようだ。また、店頭でかなり並ばないと買えないらしい。2000年代初頭には、将来は金は買えなくなるよなどという話を金好きの人（昔は、ゴールドバグとか言われた）の掲示板で半分冗談で話していたが、2025年にはそんなことになったとは驚きである。今後の予測はできるものではないが、様々な兆候からは、長期的な上昇はまだ続くと見て良いのではないか。もちろん、金も、そして銀はより以上に、コモディティの相場の部分があるので、短期の上下はあることは注意しておきたい。